1.事業是一輩子的長跑,要量力而行。經常靜下來想想最重要的東西是什麼,有沒有時常珍惜它。誰會去你的 IPO 慶功宴不重要,重要的是誰會去你的葬禮。
2.天使投資的六大理念:
(1)資金安全為主,賺錢為輔。
(2)投資為主,投機為輔,分散投資。
(3)兼職興趣型天使和全職商業型天使。
(4)不懂不投。
(5)拋棄成本概念,掌握內在價值,適當時機退出,現金為王。
(6)遇到挫折時逆向思維,解決問題,走出困境。
二、投融資前的準備期
1.James Altucher 給創業者的經驗:
(1)別隨便招人。
(2)持有現金。
(3)設法沃德付費客戶。
(4)保持健康。
(5)務必善於跟進客戶。
(6)馬上解僱消極員工。
(7)別訂經銷商協議。
(8)從競爭對手搶客戶。
2.創業的十個小竅門:
(1)將創業資金數額減到最低。
(2)學習銷售自己。
(3)對客戶要大方。
(4)開始時最好能由家中直接提供產品或服務。
(5)從第一天開始,一切電腦化。
(6)長時間工作。
(7)愛你的顧客。
(8)剛開始不成功也要繼續努力。
(9)獨自經營。
(10)安排休閒時間。
3.投資人的進入,應是錦上添花,而非雪中送炭。是否需要融資,取決於公司的商業模式。
4.那些很快就可以達到正向現金流的公司不必融資,即使需要融資,也應通過發行少量債券而非股票,如此才能保持股權。
5.若公司已經開始盈利或很快將盈利,融資會加速這樣的過程,否則融資只會加速摧毀公司。
6.創業者在尋找天使投資時,應先挖掘身邊具有投資潛力的人,或通過朋友介紹,最好找一些對投資項目有所了解的投資人。
7.創業最好不要讓親戚或朋友參與,他們可以是股東或非執行董事,但最好不要成為夥伴或員工。
8.你認識什麼人不是關鍵,什麼人想認識你才是關鍵。
三、投融資中的經營期
1.創業者在PPT上的展示技巧:
(1)頁數在 10 以內,內容包括:
- 團隊
- 點出問題所在
- 你的解決方案
- 提出商業模式
- 關鍵技術
- 市場推廣計劃和業務模式
- 競爭對手
- 業務預測及里程碑
- 現狀及時間表
- 總結與行動計劃
(2)演講時間不超過 20 分鐘。
(3)展示的字體不小於 30 點。
2.商業計劃書應充分展現創業者對於企業內外部環境的熟悉程度,具體原則包括:項目優勢、投資人利益、經營能力與市場導向等,尤其要注意前後一致,保證一切數字要客觀、實際。
3.商業計劃書的內容:
(1)公司簡介:公司名稱、成立時間、主要股東、股份比例、主營業務、過去三年的銷售收入、毛利潤、純利潤、公司地點、電話、網址、電子郵件、聯絡人。
(2)管理團隊:你和團隊有哪些經驗?在這個細分市場上有哪些特殊的經歷?是否有知名的董事顧問或財務經理幫忙?能否拿到第一批核心客戶與合作夥伴?
(3)市場潛在規模和你要解決的問題:行業市場的歷史與前景、內地或海外市場的規模及增長趨勢、行業競爭對手及本公司競爭優勢、未來三年的銷售預測。
(4)產品 / 服務和解決方案:前者包括產品的技術水平、創新度、獨特性、競爭優勢;後者包括為什麼能夠解決問題、為什麼你的方案比其他的要好。
(5)研究開發與產品製造:研發團隊技術水平、競爭力及對外合作情況、專利或其他技術成果及水平、已投入的研發費用及今後投入計劃。
(6)營銷市場策略:在價格、促銷、建立銷售網路等各方面擬採取的策略及其可操作性和有效性。
(7)競爭對手:強調你的方案為什麼更好、定位與對手有何差異。管理方面要涉及員工持股、激勵機制、勞動合約、機構設置、知識產權管理、人事計劃。
(8)商業模式和財務預算:未來三年的銷售收入、利潤、資產回報率等,多過三年都不可信。哪些客戶會付費?付多少?怎樣把免費客戶變成付費客戶?你的解決方案是客戶必須的嗎?
(9)融資說明:資金需求額度、用途、使用計劃、擬出讓股份、投資人權利、退出方式。為達到什麼樣的里程碑,需要多少錢?什麼時候才會達到收支平衡和盈利?預計收入、毛利和盈利的預算和假設基礎的製造和銷售數據都是什麼?
4.當你講述你的解決方案時,不要浪費時間講述一些投資人可能聽不懂的專業術語或技術,或投資人遠比你熟悉的市場和價值鏈。只需講述為什麼你的方案比別人的方案更好,接下來要說的就是目標客戶群和競爭對手。
5.不要問投資人可以幫你什麼忙,要問自己可以怎樣幫投資人的忙。想從投資人那得到什麼,就要先想自身能給對方帶來什麼價值。
6.投資的前期,應先調查創業者的團隊、項目商業模式、收入支出、門檻、競爭對手等。早期的重點在於識人,判斷創業者是否值得信任。
7.在審查創業者的項目時,將商業計劃書的產品研發期加倍,將收入除以 10,將三年後盈利和生存的機率減少到 5%。
8.投資意向書或投資條款清單的內容:
- 資本工具:可換優先股、普通股、可換債券股、借貸、認股權證
- 估值和投資額
- 投資時機
- 投資人在公司管理中的角色
- 公司和其創始人的契約
- 投資人的註冊權
- 稀釋的限制(僅適用於美國公司)
- 投資人參與未來融資的權利
- 公司支付投資人法律顧問相關費用的義務。
9.在評估公司的風險、前景和潛在回報時,一定要站在投資人的角度,而不是你的家人和朋友的角度。至少應得出一個第三方的估值範圍,並基於重要標準評估你的優勢和劣勢。
10.投資人的估值方法除了根據財務數據外,還應考慮以下因素:
(1)創業者和管理者的人格。
(2)創業者和管理者的能力。
(3)相關市場的規模或機會的大小。
(4)產品或技術的唯一性和性質。
(5)用戶牽引的表現和高收益率。
(6)迄今資金和人力資產投資。
(7)未來融資需求。
(8)未來利潤率。
(9)退出選擇。
(10)交易條款。
11.投資估值的公式:
投資後估值 = 投資前估值 + 投資金額
投資前估值 = 投資後估值 - 投資金額
投資人占有股份額 = 投資金額 / 投資後估值
投資後估值 = 投資金額 / 要求的所有股權
12.投資協議的內容:
- 投資協議或股份購買協議
- 公司聲明與保證
- 投資人聲明與保證
- 投資人承擔完成交易義務的先決條件
- 公司承擔完成交易義務的先決條件
- 公司條款
- 其他條款
四、投融資後的退出期
1.如果不想放棄對公司的控制權,創業者就不要接受投資人太多的錢。
2.當項目成功時的退出方式:
(1)整體或部分出售給私募基金、策略投資公司或公司高階主管。
(2)包裝上市,並轉讓股票。
3.若創業者與投資人之間產生較大的長期分歧,最好的分手方式,是其中一方通過談判出售所持股份給第三方,或將對方的股份買下,從而實現現金退出。
4.兩三年內利潤無法持續增長,辛苦維持最低十億美元市值的公司,最好不要上市。
沒有留言:
張貼留言